O pastilă otrăvitoare este o tactică de apărare utilizată de o companie țintă pentru a preveni sau descuraja încercările de preluare ostile. Pastilele otrăvitoare permit acționarilor existenți dreptul de a achiziționa acțiuni suplimentare la reducere, diluând efectiv interesul de proprietate al unei noi părți ostile.
O linie de apărare preventivă împotriva unei preluări corporative ostile ar fi stabilirea titlurilor de valoare care au drepturi de vot diferențiale (DVR). Acțiunile cu acest tip de provizion oferă mai puține drepturi de vot acționarilor.
Începând din martie 2020, peste cincizeci de companii publice au adoptat pastile otrăvitoare (denumit și „plan de drepturi”) ca măsură de precauție după scăderi accentuate ale prețului acțiunilor majorității companiilor publice, rezultate din restricțiile guvernamentale privind personalul, transportul maritim, producția și activitatea consumatorilor, printre altele ...
Planul de drepturi funcționează oferind acționarilor existenți, alții decât dobânditorul (sau dobânditorii) de acțiuni, oportunitatea de a primi acțiuni suplimentare din acțiunile societății la o reducere (sau fără plată) odată ce acțiunile dobânditorului depășesc pragul specificat fără aprobarea consiliului.
Pastilele otrăvitoare pot fi foarte eficiente în descurajarea unei achiziții, dar de multe ori nu sunt prima linie de apărare. Acest lucru se datorează faptului că strategia nu este în întregime garantată să funcționeze, deoarece o pastilă otrăvitoare nu va împiedica neapărat achiziția corporației dacă dobânditorul este persistent.
Preluările ostile sunt perfect legale. Acestea sunt descrise ca atare deoarece consiliul de administrație sau cei care controlează compania se opun achiziționării și au respins de obicei o ofertă mai formală.
Până în prezent, în 2006, au existat cinci tentative de preluare ostilă și doar două au mers la ofertant. Aceasta rezultă într-o rată de succes de 53%, pe baza statisticilor colectate de firma de avocatură Toronto Stikeman Elliott, una dintre cele mai importante firme de avocatură din Canada în domeniul fuziunilor și achizițiilor.
Chei de luat masa. O pastilă otrăvitoare este o tactică de apărare utilizată de o companie țintă pentru a preveni sau descuraja încercările ostile de preluare. Pastilele otrăvitoare le permit acționarilor existenți dreptul de a cumpăra acțiuni suplimentare la reducere, diluând efectiv interesul de proprietate al unei noi părți ostile.
Cu toate acestea, Curtea Supremă din Delaware a confirmat pastilele otrăvitoare ca instrument valid de apărare a preluării în decizia sa din 1985, Moran v. Household International, Inc. Cu toate acestea, multe jurisdicții, altele decât U.S. au considerat strategia pastilelor otrăvitoare ca fiind ilegală sau au restricționat utilizarea acestora.
Șantajul este mult mai puțin frecvent astăzi din cauza legilor, reglementărilor, impozitelor și dispozițiilor anti-șantaj. Deși șantajul apare încă în mod tacit sub diferite forme, mai multe reglementări federale și de stat au făcut-o mult mai dificilă.
În dezbaterea legislativă, un amendament de distrugere (denumit și amendament cu pastile otrăvitoare sau amendament ucigaș) este un amendament făcut de un legislator care nu este de acord cu principiile unui proiect de lege și care încearcă să îl facă inutil (prin modificarea amendamentelor pentru a face ca proiectul de lege să fie malformat) și fără sens, sau pentru a-i schimba sever ...
O companie achizitoare poate realiza o preluare ostilă mergând direct la acționarii companiei țintă sau luptându-se pentru a înlocui conducerea acesteia. O ofertă de licitație și o luptă de proxy sunt două metode în realizarea unei preluări ostile.
Martin Lipton, inventatorul apărării anti-preluare a „pastilei otrăvitoare” onorat de IIE.
Nimeni nu a comentat acest articol încă.