Fama și modelul francez cu trei factori pentru investiții pe acțiuni

Modelul Fama și francez cu trei factori (sau pe scurt modelul francez Fama) este un model de stabilire a prețurilor activelor dezvoltat în 1992 care se extinde pe modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) prin adăugarea factorilor de risc de mărime și de valoare la factorul de risc de piață în CAPM.

1. Cum utilizați modelul francez Fama în trei factori?
2. De ce este Fama French mai bun decât CAPM?
3. Care dintre următoarele variabile sunt utilizate pentru a explica randamentele stocurilor în modelul Fama francez cu trei factori?
4. Fama French mai funcționează?
5. Care sunt cei trei factori din modelul cu trei factori?
6. Ce este SMB în Fama French?
7. Ce înseamnă SMB și HML?
8. Ce este Alpha în CAPM?
9. Care sunt principalii factori care explică variația randamentelor stocului?
10. Ce înseamnă Alpha în franceza Fama?
11. Cum calculați expunerea la factor?

Cum utilizați modelul francez Fama în trei factori?

Cum conduc un model Fama French 3 Factor pe un portofoliu?

1. Calculați randamentul mediu de 1 lună, randamentul de 2 luni, randamentul de 3 luni, ... Rentabilitate de 36 de luni din toate stocurile din portofoliu.
2. Calculați media pe 1 lună, media pe 2 luni, media pe 3 luni, ... ...
3. Scădeți Rf mediu de 1 lună din randamentul mediu de 1 lună, repetați până la a 36-a lună.
4. Continuați cu rularea regresiei.

De ce este Fama French mai bun decât CAPM?

CAPM a fost utilizat în mod predominant de către practicieni pentru calcularea ratei de rentabilitate necesare, în ciuda dezavantajelor. ... Înseamnă că modelul francez Fama prezice mai bine variația rentabilității excesive peste Rf decât CAPM pentru toate cele cinci companii din industria cimentului în decursul a zece ani.

Care dintre următoarele variabile sunt utilizate pentru a explica randamentele stocului în modelul Fama francez cu trei factori?

Modelul Fama-francez își propune să descrie randamentul acțiunilor prin trei factori: (1) riscul de piață, (2) performanța superioară a companiilor cu capitalizare mică. comparativ cu companiile cu capital mare și (3) performanța superioară a companiilor cu valoare de piață ridicată față de companiile cu valoare redusă la piață.

Fama French mai funcționează?

Deși factorii Fama-francezi încă arată o performanță puternică pe termen lung, aceștia au experimentat acum două decenii pierdute în care diferiți factori au reușit să producă. Prin urmare, se pare că sunt necesari mai mulți factori pentru o descriere exactă și cuprinzătoare a secțiunii transversale a randamentelor stocului.

Care sunt cei trei factori din modelul cu trei factori?

Care sunt cei trei factori ai modelului? Modelul Fama și cel francez are trei factori: dimensiunea firmelor, valorile de pe piață și rentabilitatea excesivă pe piață. Cu alte cuvinte, cei trei factori utilizați sunt SMB (mic minus mare), HML (mare minus mic) și randamentul portofoliului mai puțin rata de rentabilitate fără risc.

Ce este SMB în Fama French?

Micul minus mare (IMM) este un factor în modelul Fama / francez de stabilire a prețurilor acțiunilor care spune că companiile mai mici depășesc pe cele mai mari pe termen lung. Înalt minus scăzut (HML) este un alt factor din modelul potrivit căruia stocurile valorice tind să depășească stocurile de creștere.

Ce înseamnă SMB și HML?

SMB înseamnă „Small [capitalizare de piață] Minus Big” și HML pentru „High [ratio book-to-market] Minus Low”; ele măsoară rentabilitățile excesive istorice ale capitalurilor mici față de capitalurile mari și ale acțiunilor valorice față de acțiunile în creștere.

Ce este Alpha în CAPM?

Alpha pentru administratorii de portofoliu

Managerii de portofoliu profesioniști calculează alfa ca o rată a rentabilității care depășește predicția modelului sau care este scurtă. Aceștia folosesc un model de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) pentru a proiecta rentabilitățile potențiale ale unui portofoliu de investiții. Aceasta este, în general, o bară mai înaltă.

Care sunt principalii factori care explică variația randamentelor stocului?

Cei cinci factori care determină revenirea

Dimensiune: Capitalizarea de piață a unui stoc. Acțiunile cu capitalizare mică au avut tendința de a depăși pe cele cu capitalizare mică. Valoare: măsurarea unui stoc în funcție de raportul său preț-carte sau alte rapoarte. Rentabilitate: Rentabilitatea operațională a unei societăți subiacente a unei acțiuni.

Ce înseamnă Alpha în franceza Fama?

Declarare formală alfa = Returnarea activului minus Returnarea așteptată. Randamentul așteptat este de la CAPM, Rf + B (Rm-Rf).

Cum calculați expunerea la factor?

Expunerea la factorul de măsurare

Odată ce un factor a fost definit, expunerea la factor a unui indice poate fi măsurată ca suma scorurilor factorilor constituenților indicelui, înmulțită cu greutatea fiecărui constituent în index.